Эксперты РБК дали прогноз по рублю перед встречей Путина и Трампа на Аляске Инвесторы в ожидании первой личной встречи лидеров России и США, которая состоится уже в эту пятницу, 15 августа. Как на нее отреагируют цены на нефть, золото, курс рубля и акции — подробнее в материале «РБК Инвестиций»
Российский рынок акций переживает период высокой волатильности на фоне предстоящей личной встречи президентов России и США на Аляске в ближайшую пятницу, 15 августа. Впервые о встрече двух лидеров стало известно 7 августа — в тот день рост индекса Мосбиржи на пике превышал 5,5%, а по итогам основной сессии торги закрылись на отметке 2876,43 пункта (+4,4%). С тех пор в течение четырех сессий подряд индикатор непрерывно закрывался в зеленой зоне. 11 августа на максимуме он превышал 3000 пунктов (впервые за 3,5 месяца). В период бурного роста российского рынка некоторые брокеры даже фиксировали принудительное закрытие коротких позиций клиентов.
Однако затем на рынке началась коррекция . Президент США назвал предстоящие переговоры пробными, допустил как позитивный, так и негативный исход и дал понять, что ключевое понимание будет сформировано буквально за первые минуты переговоров. На фоне неопределенности по поводу итогов встречи инвесторы начали постепенно фиксировать прибыль. 12 августа индекс находится в районе 2950–2970 пунктов.
«РБК Инвестиции » опросили экспертов и узнали, что ждать инвесторам от встречи Путина и Трампа, а также как ее результаты повлияют на основные активы.
1. Сырьевые товары
Нефть
Динамика цен на нефть марки Brent в последние недели следовала за заявлениями Дональда Трампа, а также тем, как менялось восприятие инвесторами вторичных санкций против стран, закупающих российскую нефть (прежде всего Индия и Китай). В конце июля на пике котировки превышали $73 за баррель, но постепенно, по мере того как появлялось больше информации о саммите двух президентов, паника затухала и цены снижались. Днем 12 августа октябрьский фьючерс Brent на лондонской бирже ICE торгуется вблизи уровня $66 за баррель.
Если сторонам удастся договориться и хотя бы часть санкций будет снята с России, это может оказать давление на нефтяные котировки, считает аналитик финансовой группы «Финам» Николай Дудченко. Такого же мнения придерживается аналитик инвесткомпании «Алор Брокер» Игорь Соколов и отмечает, что санкционные послабления для России и заключение мирного соглашения станут для рынка нефти «медвежьим» сигналом. «Если указанные события произойдут, предложение нефти на рынке должно вырасти, цены снизятся на $1–2 за баррель», — прогнозирует эксперт.
При позитивном исходе переговоров управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев ожидает небольшую коррекцию нефтяных котировок — на 1–3%. По словам эксперта, возможное снятие санкций, в том числе с нефтяного сектора, может привести к увеличению добычи и транспортировки российской нефти, а также активизации переговоров с азиатскими и ближневосточными партнерами и перезапуском переговорного процесса с Западом.
При негативном сценарии развития событий Целищев считает, что нефть сохранит текущие уровни. Однако эксперт не исключает и подорожания нефти на 2–3% как защитного актива, поскольку серьезно возрастет вероятность введения дополнительных ограничений на российский флот, а также введение повышенных пошлин США для ключевых партнеров России, что может осложнить экспортные маршруты, объясняет Целищев.
По итогам года в базовом сценарии Дудченко из «Финама» ожидает, что средняя цена на нефть марки Brent не превысит $70–71 за баррель.
Золото
8 августа цены на золото обновили исторический рекорд — $3534,1 за унцию. Но триггером к этому стала не геополитика, а то, что CША ввели пошлины на импорт золотых слитков весом 1 кг. Однако позднее в тот же день стало известно, что Белый дом планирует издать указ, разъясняющий позицию страны по пошлинам на золотые слитки. Это привело к резкому падению котировок. Днем 12 августа декабрьский фьючерс на золото на Чикагской товарной бирже (CME) торгуется немногим ниже отметки $3400 за тройскую унцию.
В случае снижения геополитической напряженности премия за риск в золоте может быть снижена и цены на драгметалл могут скорректироваться на 2%, допускает Целищев из «Риком-Траст». По мнению эксперта, это выглядит вероятным, так как часть капитала будет перераспределена в более доходные инструменты, например акции и корпоративный долг. «В негативном же сценарии золото, напротив, получит дополнительный спрос со стороны инвесторов как классический защитный актив, прибавив 2–4% за счет роста интереса к тихим гаваням», — прогнозирует Целищев.
Несмотря на возможное снижение цен на золото, аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский подчеркивает, что драгметалл сохранит привлекательность из-за устойчивого спроса центральных банков и экономической неопределенности. «При заключении мирного соглашения прогнозируется стабилизация цен на уровне около $3200–3300 за тройскую унцию в 2025 году», — считает эксперт.
Дудченко указывает, что сейчас уровень поддержки для цены на золото располагается на отметке $3285 за тройскую унцию. По мнению эксперта, цена консолидируется в достаточно широком ценовом диапазоне.
Рубль и доллар в свете предстоящей встречи Владимира Путина и Дональда Трампа на Аляске 15 августа 2025 года (Фото: Shutterstock)
2. Доллар и рубль
На 12 августа официальный курс доллара составляет ₽79,6677, евро — ₽92,9485, юаня — ₽11,0514. С начала августа валюта США держится на уровне ₽79–80.
Курс рубля давно демонстрирует более автономную динамику и в меньшей степени реагирует на геополитику, чем в 2022–2023 годах, обращает внимание Целищев из «Риком-Траст». Однако при позитивном сценарии и появлении перспективы снятия части санкций возможен краткосрочный отток накопившейся валютной ликвидности за рубеж, что может привести к ослаблению позиций рубля, считает эксперт. В негативном сценарии, напротив, курс останется в боковом диапазоне, близком к текущим уровням, с низкой внутридневной волатильностью, добавляет он.
Сценарий поэтапного урегулирования конфликта или частичная отмена санкций сделает российские активы желанными у иностранных инвесторов, что будет триггером для укрепления рубля и роста спроса на него, добавляет аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов. «Останется это движение спекулятивным или перерастет в устойчивый тренд, будет зависеть от доступности нашего рынка для разных групп западных инвесторов, в том числе и из недружественных стран, и реакции Банка России на происходящее», — отмечает он.
Эксперт вспоминает бурную реакцию в валютных фьючерсах на вечерней сессии 6 августа, когда вечный контракт на Мосбирже (UDSRUBF) упал ниже отметки ₽80 на новости о «большом прогрессе» в переговорах между Москвой и Вашингтоном. «Если отмотать время до февраля этого года и посмотреть на реакцию курса на новость о первом звонке Трампа президенту России, то за пару дней рубль укрепился к доллару на 7% на одних лишь ожиданиях. А сейчас же речь уже будет идти о конкретных действиях», — считает Ефанов.
Аналитик «Финама» Александр Потавин добавляет, что в текущих условиях для курса рубля важно не просто заключение перемирия, а нормализация внешней торговли. «В среднесрочной перспективе рубль может продолжить постепенно сдавать свои позиции. Но темпы этого процесса пока будут очень невысоки, поскольку рубль остается привлекательным из-за высоких реальных ставок. По мере того как ставки будут снижаться, российская валюта будет становиться все менее привлекательной, а спрос на валюту вырастет», — объясняет эксперт. К концу года Потавин ожидает рост курса доллара к рублю в район ₽90–93.
«В самом позитивном сценарии с достижением полноценного мира мы можем увидеть ситуацию, обратную 2022 году: сначала еще один виток укрепления на настроениях и перетоках средств российских инвесторов, а затем, по мере разморозки торговли, опережающий отскок импорта и ослабление рубля», — говорила ранее РБК главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец.
По ее мнению, траектория рубля в этом сценарии может быть широкой: от ₽70 до более чем ₽110 за доллар с дальнейшей стабилизацией около ₽100 за доллар. Однако, отмечает она, важны детали: будут ли сняты санкции и в каком порядке, что решит Банк России по регулированию потоков капитала.
Что будет с рублем после переговоров Путина и Трампа: 3 сценария
Биржевое табло с котировками различных активов (Фото: Shutterstock)
3. Акции
Додонов из «Финама» отмечает, что представители российских властей ранее сообщали, что предложения американской стороны по урегулированию украинского конфликта приемлемы, поэтому эксперт рассчитывает на положительный исход переговоров. В то же время инвесторов будет прежде всего интересовать вопрос снятия антироссийских санкций, что может оказаться нелегким делом, учитывая, что большая их часть введена Евросоюзом, с которым у Дональда Трампа сейчас не самые хорошие отношения, подчеркивает он. «Поэтому нельзя исключать, что практические результаты переговоров окажутся не такими впечатляющими, как рассчитывает рынок, и по их итогам мы увидим его заметный откат», — насторожен Додонов.
Тем не менее все опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты считают, что в случае позитивного исхода переговоров российский рынок акций отреагирует ростом. Основными бенефициарами станут те компании, которые сильнее других пострадали от введения санкций:
В то же время положительные итоги переговоров окажут влияние на большинство акций и рынок будет расти широким фронтом, подчеркивает Ефанов из «Цифра брокер». По мнению эксперта, бумаги «Т-Технологий», НОВАТЭКа, которые считались для многих более рисковыми активами, будут показывать больший рост за счет фундаментальных факторов. Стабильные же бумаги, которые выглядели в последний год лучше рынка (Х5, «Полюс» или «Мать и дитя»), могут уже показывать меньшую альфу к индексу, добавляет эксперт.
Защитными активами в текущей ситуации, по мнению Игоря Додонова, могут стать акции ведущих компаний с сильными фундаментальными профилями, которые ориентированы прежде всего на внутренний рынок. Среди конкретных бумаг эксперт выделяет бумаги финансового сектора — «Сбера», «Т-Технологий», Московской биржи, в других секторах — Х5, «Яндекса», «Полюса».
Глеб Кухарчук
Источник: quote.rbc.ru
Свежие комментарии